W najnowszym zestawieniu inflacyjnym Unii Europejskiej doszło do roszad na szczycie. Polska awansowała do niechlubnej czołówki krajów z najwyższą inflacją, ustępując jedynie Rumunii i Węgrom. Mimo ogólnego trendu spadkowego, w większości państw członkowskich inflacja wciąż przekracza uznawany za „zdrowy” poziom 2%.

Spadek inflacji, ale presja cenowa wciąż odczuwalna

W marcu 2025 roku inflacja HICP w całej Unii Europejskiej wyniosła 2,5%, co oznacza niewielki spadek w porównaniu z 2,7% w lutym. W strefie euro obniżyła się do 2,2% z wcześniejszych 2,4%.

Chociaż inflacja wyraźnie zwolniła tempo względem lat 2021–2023 – gdy jej poziom nierzadko przekraczał 10% rocznie – to wskaźnik HICP nieprzerwanie utrzymuje się powyżej poziomu 2% już od niemal czterech lat. Jak na razie brak jest sygnałów świadczących o rychłym powrocie do celu inflacyjnego.

Polska na podium, Rumunia z najwyższą inflacją

W marcu 2025 roku aż w 21 z 27 państw członkowskich inflacja HICP przekraczała poziom 2%. Choć część krajów spoza strefy euro – jak Polska czy Węgry – ma wyznaczone nieco wyższe cele inflacyjne (odpowiednio 2,5% i 3%), to w ujęciu ogólnounijnym za punkt odniesienia wciąż uznaje się 2%.

Nowym liderem inflacyjnym została Rumunia, gdzie inflacja HICP wyniosła 5,1% – nieznacznie mniej niż miesiąc wcześniej (5,2%). Na drugie miejsce spadły Węgry z wynikiem 4,8%, co oznacza zauważalny spadek względem 5,7% w styczniu i lutym. Polska wskoczyła na trzecie miejsce z inflacją HICP na poziomie 4,4%, co oznacza wzrost w porównaniu do 4,3% miesiąc wcześniej.

Tuż za Polską uplasowały się: Chorwacja i Estonia (po 4,3%), Słowacja (4,2%) oraz Bułgaria (4,0%).

Najniższe wskaźniki inflacji w Europie Zachodniej

Na przeciwnym biegunie znalazły się gospodarki Europy Zachodniej. Najniższą inflację HICP odnotowano we:

• Francji (0,9%)

• Danii (1,4%)

• Luksemburgu (1,5%)

• Finlandii i Irlandii (po 1,8%)

• Portugalii, która również znalazła się poniżej progu 2%

Warto zauważyć, że aż 14 państw zmieściło się w przedziale inflacyjnym od 2% do 4%, natomiast 21 z 27 krajów UE przekroczyło symboliczny próg 2%.

Czym różni się HICP od CPI?

W Polsce powszechnie stosowaną miarą inflacji jest wskaźnik CPI, publikowany przez GUS. HICP to zharmonizowany wskaźnik inflacji konsumenckiej stosowany w całej UE. Różni się on od CPI przede wszystkim strukturą wag i zakresem uwzględnianych wydatków.

Warto także pamiętać, że na wyniki inflacyjne wpływają decyzje administracyjne, takie jak:

• Regulacje cen energii elektrycznej i gazu

• Zmiany stawek VAT

• Lokalne interwencje cenowe

Te czynniki mogą znacznie różnicować dane inflacyjne pomiędzy krajami.